智能投影如何突围: 1LCD技术供应链成熟 市场还需依靠中高端产品
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货量达到2017万台，其中1LCD技术以67.9%的占比成为绝对主力，较2023年提升6.6个百分点。1LCD技术路线的崛起，折射出中国投影供应链的深度变革与消费市场的结构性调整。
洛图数据显示，2025年第一季度，中国智能投影市场（不含激光电视）销量为143.2万台。其中，DLP阵营，销量和销额TOP4品牌为极米、坚果、当贝和Vidda，合计份额均超过93%，已经形成垄断趋势；而1LCD的TOP5品牌也逐步形成新格局，小米、康佳、大眼橙、小明、哈趣均背靠成熟企业获得资金、供应链与渠道资源的支持。
1LCD技术的供应链自主成熟
1LCD技术市场份额的持续扩张，本质上是中国制造体系成熟度的体现。目前1LCD技术国产化率已突破90%，液晶面板有京东方与华星光电等供应，从光学引擎到整机制造形成完整闭环。以科金明、瑞格尔为代表的ODM厂商年出货量超50万台，构建起300-500流明亮度段、1080P分辨率的主流产品矩阵。这种垂直整合模式使成本较DLP方案降低30%-40%，2024年中国大陆ODM厂商中高端1LCD投影出货量已达600万台，展现出显著的规模效应。
产品性能的快速跃迁成为市场增长新引擎。1LCD技术正经历三重突破：亮度从早期100-200流明跃升至300-500流明；分辨率完成从720P到1080P的普及，并向4K加速渗透；面板尺寸规格从 2.69 英寸到 5.5 英寸，覆盖主流需求，形成完整梯队。特别是京东方凭借多年在TFT-LCD显示领域的技术积累，推出了4K超高清、1000lm超高亮以及120Hz高刷新率投影光机系列产品，在单LCD投影光机细分品类中，实现了产品性能的全面领先。
4K面板量产已取得实质性进展，小明投影率先将4K机型价格从3299元下探至2299元（含补贴），预示着该技术正式进入高端攻坚阶段。产业界预计，随着面板厂商持续放量，2025年4K投影价格有望突破2000元心理关口。
市场和技术分化加剧竞争格局
2025年618促销数据揭示出行业现状，传统电商渠道智能投影销量同比下滑14.6%，洛图认为，透支效应未完全消退，以及部分地区国补的停止，是导致市场规模下滑的主要因素。
结构性变化更为深刻，1LCD产品在千元级市场占据更大份额，而DLP和3LCD技术仍主导高端市场。这种"哑铃型"分布正在被打破，液晶电视在75英寸以上市场形成打击。目前最便宜的4K投影小明V1 Ultra国补后价格为2294元，而主流品牌的85寸液晶电视已降至2500元区间，与智能投影形成直接竞争。
当前投影市场增长乏力，怎么去破解？目前京东推动投影亮度规范化认证，以解决投影虚标顽疾，超短焦技术、云台形态、变焦技术应用日益广泛。行业专家也指出了一些方向，如1LCD阵营通过4K化提升溢价能力，但光阀效率、散热设计等瓶颈仍需突破；DLP技术0.47英寸芯片实现4K普及，但TI的产能分配直接影响市场供给，可推出新的消费级4K方案，进一步巩固技术壁垒；3LCD巩固色彩性能优势，吸引更多品牌参与。
市场方面，与一二线城市销量放缓形成对比，县域市场呈现新态势，品牌方可通过渠道深度覆盖县级市场，搭配便携幕布、K歌套装的组合销售模式提升转化率。数据显示，县域市场投影机销量同比增长，1500-2500元价位段1LCD产品占比持续提升，这种消费分层也考验厂商整体运营策略。
投影市场还需依靠中高端产品
1LCD供应链协同、全面升级推动了1LCD投影产品在亮度、分辨率、智能化等各个维度的显著改善，整体性能不断逼近DLP产品；同时，整机成本控制在相对较低的水平。洛图数据显示，1080P分辨率投影产品，1LCD方案的成本比DLP方案低30%左右。这种成本叠加性能的优势直接转化为了产品在终端市场的竞争力。
2025年的618购物季较上一年，智能投影均价上涨0.8%。这近1%的上涨十分不容易，这背后是激光光源产品的销量占比接近两成、67个4K投影产品数量带动其销量份额达到15.3%等等。
投影行业资深专家屏显时代萧萧认为，高品质产品三年来销量翻番，总体市场销售规模三年来下滑三成。两个数据对比，可以折射出行业发展的大势就是：“智能投影不能仅靠“千元级尝鲜”撑门面，更多地要靠中高端产品的高品质大屏、靠技术进步对更多中端产品和需求的品质赋能，实现市场的可持续发展”。这其中，充分认知投影大屏的消费价值所在是关键！
后记：投影技术的发展需要百花齐放百家争鸣，1LCD若能在4K普及、亮度突破1000流明、寿命20000小时等关键指标取得突破，则有望挑战DLP中端市场；DLP阵营的激光光源小型化、3LCD的面板成本下探同样在加速。还有，LCOS技术随着海思等厂商入局可能成为变量。
投影本质上是显示产业"轻量化"与"大屏化"需求的对决。近十年的发展，投影不仅改变了行业成本结构，包括1LCD技术或是激光技术，民族品牌已经从追随者变为标准制定者。随着4K投影价格下探，消费者将迎来更具性价比的视觉体验升级，而厂商则需在技术创新与利润平衡间找到新的生存法则。
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结语
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A股商誉资产的“双面叙事” 界面新闻记者|尹靖霏 2025年上半年，A股市场见证了商誉资产的双面叙事：一边是龙头企业通过战略性并购实现业务版图扩张，商誉规模水涨船高；另一边则是部分公司因经营环境剧变或资产出售，不得不计提大额商誉减值，业绩瞬间变脸
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